Pressespiegel

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Telos ratet AC Alternative - Pharos Evolution Fund mit "AAA-"

06.07.2009

Die Ratingagentur Telos hat den AC Alternative - Pharos Evolution Fund geratet. Der Fonds erfüllt höchste Qualitätsstandards und erhält die Bewertung "AAA-" auf einer Skala von A bis AAA (höchste Qualitätsstandards).

Das Fondsrating von Telos beurteilt auf qualitative Weise die Stringenz des Investmentprozesses die Person des Fondsmanagers und sein Team sowie das Qualitätsmanagement innerhalb des Prozesses vor dem Hintergrund der Einhaltung ethischer Grundsätze wie Fondsklarheit und -wahrheit. Die Performanceergebnisse des Fonds dienen zur Beurteilung der Konsistenz des Investmentprozesses. Im Hinblick auf die Bewertung für den AC Alternative - Pharos Evolution Fund heißt es im Telos-Kommentar unter anderem:

„Der AC Alternative - Pharos Evolution Fund ist ein aktiv gemanagter Publikumsfonds nach UCITS III, der einen Absolute-Return-Ansatz verfolgt. Der Fonds gehört zu der Gruppe Short-term Managed Futures Fonds, die sich auf kurzfristige oder Mini-Trends im Tagesverlauf spezialisieren. Aus Chartmustern leiten die sogenannten Pattern-Trader kurzfristige Prognosen ab. Dabei verlässt sich der Fondsmanager in der Regel auf historische Daten, aus denen er Risiko-, Ertrags- und Korrelationsparameter für unterschiedliche Anlageklassen ableitet.

Der AC Alternative - Pharos Evolution Fund handelt in den asiatischen, europäischen und amerikanischen Futures-Märkten rund um die Uhr. Basis der Investmententscheidungen sind statistisch geprüfte Einzelstrategien, die alle automatisiert ausgeführt werden. Dabei nutzt die Pharos-Strategie Kurs-, Statistik- und Zeitmuster an Aktien, Renten- und Commoditymärkten und erkennt frühzeitig entsprechende Handelssignale. Anlageziel ist es, unerwartete Marktbewegungen (fat tails) und trending möglichst schnell zu ermitteln und in Performance umzusetzen.

Die Wahrscheinlichkeit, dass es gelingt, liegt bei circa 75 Prozent der Fälle. Die fast gleichmäßige Aufteilung von Long und Shortsignalen sowie die kurzfristige Haltedauer (keine Positionen über Nacht) tragen dazu bei, dass die Renditen der Einzelkomponenten unkorreliert sind. Zur Zeit nutzt der Fondsmanager elf Muster, davon fünf Break-out- und vier Breakinmuster. Nur langfristige und über Vergleichsmärkte robuste Systematiken verbleiben im Portfolio.

Die Pharos-Strategie folgt Trends, und je ausgeprägter ein Trend, desto besser lässt er sich nutzen. Aufgrund verschiedener Signaltypen ist die Strategie unabhängig von Marktphasen und der Entwicklung anderer Anlageklassen wie Aktien, Renten oder auch Hedgefonds. Der Fonds profitiert dabei sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen.

Die Voraussetzung für einen erfolgreichen Intraday- Handel ist das effektive Risiko- und Money Management, das beim AC Alternative - Pharos Evolution Fund im Vordergrund steht. Ist eine Order ausgeführt, werden unmittelbar ein Gewinnsicherungsstop sowie eine Stopp-Loss-Order platziert. Noch vor Börsenschluss werden alle Positionen glattgestellt. Das Money Management bestimmt die gehandelte Kontraktzahl, aber nur innerhalb vordefinierter interner und externer Risk Management Grenzen.

Der Fonds konnte sich in dem in letzter Zeit schwierigen Marktumfeld sehr gut bei einer Volatilität, die geringer als ein Aktieninvestment, behaupten. Der Fonds hat die Barclay CTA Benchmark outperformt. Im krisengeschüttelten Jahr 2008 hat der Fonds ein hervorragendes Ergebnis von Plus 24,7 Prozent erwirtschaftet. Das Sharpe-Ratio liegt in der rollierenden Betrachtung bis auf den kurzfristigen Zeitraum im positiven Bereich.

Neben der Managementgebühr fällt für den Anleger eine Performancefee an, wobei positiv hervorzuheben ist, dass bei der Berechnung der Performancefee eine High-Water-Mark verwendet wird. Seit 2001 ist der Fonds bereits in Form eines Off-Shore-Fonds für institutionelle Anleger verfügbar. Jetzt ist der Fonds privaten Anlegern nach UCITS III zugänglich. Der Fonds eignet sich besonders zur Absicherung stark aktienlastiger Portfolios."

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